ECB: Neutrale rente in eurozone geschat tussen 1,75% en 2,25%
De Europese Centrale Bank (ECB) presenteerde afgelopen vrijdag nieuwe berekeningen waaruit blijkt dat de neutrale rente in de eurozone – het renteniveau dat economische groei noch stimuleert noch afremt – ligt tussen de 1,75% en 2,25%. Deze bandbreedte werd afgelopen vrijdag bekendgemaakt en weerspiegelt een belangrijk uitgangspunt voor het monetaire beleid van de ECB.
Home > Nieuws > ECB Nieuws > ECB: Neutrale rente in eurozone geschat tussen 1,75% en 2,25%
Door: Nicole van Roekel - 10 februari 2025
De ECB liet afgelopen vrijdag weten dat het neutrale renteniveau in de eurozone tussen de 1,75% en 2,25% ligt.
Dit is het renteniveau dat economische groei noch stimuleert noch afremt.
De huidige rente (2,75%) ligt dus nog aanzienlijk boven dat neutrale renteniveau. In 2025 worden er dan ook nog meer renteverlagingen verwacht.
Huidige rente boven neutraal niveau
De huidige ECB-depositorente van 2,75%, die sinds het rentebesluit van eind januari van kracht is, ligt boven deze neutrale bandbreedte. Hoewel de ECB eind januari voor de vijfde keer sinds juni 2024 haar belangrijkste rentetarief verlaagde, benadrukte zij dat de rente nog steeds een restrictief effect heeft op de economie. Dit restrictieve beleid is bedoeld om de inflatie terug te brengen naar het doel van 2%.
.svg)
Onzekerheid over eindrente
Beleggers speculeren ondertussen over waar de eindrente zal uitkomen, nu er meer vertrouwen is dat de inflatie zal afnemen richting het gewenste niveau van 2% en de economische groei zwakker blijkt dan verwacht. ECB-voorzitter Christine Lagarde gaf echter aan dat de centrale bank zich niet vastlegt op een specifiek renteniveau en dat het ook niet zeker is dat die onder het neutrale niveau zal uitkomen.
De ECB benadrukte verder dat schattingen van de neutrale rente ‘hoogst onzeker’ zijn. Dit tarief kan niet direct worden waargenomen en wordt geschat met behulp van diverse modellen. Volgens bijgewerkte analyses tot eind 2024 ligt de neutrale rente tussen 1,75% en 2,25%, terwijl andere indicatoren een bredere spreiding suggereren tussen 1,75% en 3%.
Complexiteit van monetaire beleidsbepaling
ECB-hoofdeconoom Philip Lane lichtte eerder deze week toe dat meerdere factoren bepalen hoe restrictief een rentetarief is. Denk hierbij aan de looptijdstructuur van schulden van huishoudens en bedrijven, evenals bewegingen op wereldwijde obligatiemarkten.
Hoewel schattingen wijzen op een lichte stijging van het neutrale rentetarief in de post-pandemische omgeving, blijven deze achter bij niveaus van vóór de wereldwijde financiële crisis. Het blijft voor economen en beleidsmakers dus een uitdaging om het juiste evenwicht te vinden in het monetaire beleid.
.png)
